Intervencija rublja - kaj je to? Valutne intervencije Banke Rusije

Najbolj učinkovit in učinkovit način za upravljanje menjalnega tečaja v Rusiji je rubelj. Kaj je to, poskusite ugotoviti postopoma. Postopek je dejansko velik nakup ali prodaja domače valute CBRN, ki vam omogoča, da pot do slednje usmerite na določeno raven. Osnova za strategijo vpliva na vrednost rublja je pravilo: povečanje ali zmanjšanje povpraševanja po nacionalni valuti na mednarodnem trgu vodi v njegovo znižanje cene ali apreciacije, to je na rast ali padec cen.

Zakaj naj Centralna banka ukrepa?

Rusija spada v kategorijo držav, ki uspevajo na podlagi surovin. Za izvoz se izvaža ogromna količina naftnih derivatov, v državo pa uvažajo ogromno potrošniško blago. Za mnoge se lahko zdi, da se visok menjalni tečaj v primerjavi z ameriškim dolarjem zdi velika prednost. Ljudje vodijo dejstvo, da je mogoče potovati po svetu po minimalni ceni, saj za majhno število rubljev lahko kupite veliko dolarjev. Obstaja tudi druga stran kovanca. Podjetja, ki se ukvarjajo z izvozom surovin, se negativno nanašajo na visoko stopnjo. Problem je v tem, da je prodaja nafte za poceni dolarje, nakup surovin in delovne sile za zaposlene v podjetjih pa poteka v dragih rublejih. Odvisnost proračuna države za sektor nafte in plina povzroči proračunski primanjkljaj z zelo visokim deviznim tečajem nacionalne valute. Za stabilizacijo menjalnega tečaja rublja in odpravo verjetnosti proračunskega primanjkljaja vlada izvaja takšen postopek kot posredovanje na deviznem trgu.

Dejanski izračuni: zakaj zmanjšati tečaj rublja

Upoštevajte, na primer, negativen vpliv dragega rublja na dejavnosti podjetij nafte in plina. Razpravljamo o razmerah, ko bodo stroški nafte 1000 dolarjev. Skupni stroški podjetja (spet, na primer) so okoli 20 tisoč rubljev. Ko bo dolar stalo 25 rubljev, bo čisti dobiček družbe na tono nafte približno 5 tisoč rubljev. Če bo dolar stalo 30 rubljev, potem bo dobiček enak 10 tisoč rubljev. Izračuna se kot sledi:

Menjalni tečaj Rube x Cena na tono nafte - Cena = Čisti dobiček

Takšni izračuni v splošni obliki se uporabljajo pri gradnji državnega gospodarskega načrta. Posredovanje centralne banke na deviznem trgu se izvaja, da se prepreči močna apreciacija domače valute, kar lahko vodi do neustreznega razvoja nafte.

Dejanski izračuni: zakaj ohraniti tečaj rublja

Na trgu se oblikuje nesprejemljiva situacija in ko je rubelj preveč oslabljen. To situacijo analiziramo na konkretnem primeru. Predpostavimo, da je blago, uvoženo v državo, enako dolarju. V razmerah, kjer bo menjalni tečaj dolarja znašal 20 rubljev, bo blago v trgovini stalo tudi 20 rubljev plus manjše stroške. Ko se dolar poveča na 30 rubljev, se bodo tudi stroški uvoženega blaga povečali. Posledično bo nastal tak koncept kot inflacija. Inflacijski skoki ne koristijo državi, kar je odvisno od uvoženega blaga. Posegi centralne banke na valutnem trgu v tej situaciji bodo namenjeni nakupu nacionalne valute za tujega, da bi povečali povpraševanje po njem.

Značilnosti posegov

Masovni nakup ali prodaja valute in je posredovanje rublja. Kaj je to iz tehničnega postopka, bomo poskušali razmisliti postopoma. Postopek organizira in vodi CBR. Ko se načrtuje resnično posredovanje, Centralna banka vnaprej obvesti o načrtovani manipulaciji valute. Ta pristop se imenuje ustna intervencija. Sporočilo Centralne banke povzroči določeno reakcijo udeležencev na deviznem trgu. Lahko se zgodi, da bo sporočilo o nakupu ali prodaji valute bistveno zmanjšalo porabo CB pri manipulaciji. Podatki o posredovanju lahko samodejno spodbudijo rast ali upad povpraševanja po nacionalni valuti. Nekatere države uveljavljajo ustno posredovanje, da vplivajo na devizni tečaj nacionalne valute. Stanje na deviznem trgu se lahko drastično spremeni, če vplivni vodja centralne banke namiguje na prihajajoče dogodke.

Vrste intervencij

Obstaja več oblik, v katerih se lahko izvede posredovanje rublja. Kaj je to in kakšne so spremembe postopka, poskusimo spodaj ugotoviti.

• Verbalno posredovanje (izmišljeno). Na valutnem trgu lahko vplivajo ne le valutne intervencije Centralne banke Ruske federacije, ampak tudi govorice, da so načrtovane za bližnjo prihodnost.
• Resnično posredovanje. Operacija poteka v odprtem formatu. Po njegovem prenehanju v medijih se objavijo informacije o tem, koliko denarja je bilo potrebno za njegovo izvedbo. Pogosto se lahko intervencija na deviznem trgu izvede s sodelovanjem le enega ali več držav. Ta položaj je značilen za primere, ko več držav zanima spreminjanje deviznega tečaja.

Treba je omeniti, da je ustna intervencija veliko bolj razširjena od dejanske različice postopka. To je predvsem posledica dejstva, da nepričakovane informacije vedno povzročijo močan odziv udeležencev na trgu.

Intervencije odvisne od smeri

Intervencija se lahko razvrsti glede na smer:

• Za trgom. Ta oblika intervencije krepi gibanje na trgu, ki je že nastalo. Manipulacija vlade samo krepi trend.
• Proti trgu. Ta postopek je namenjen ponovni vzpostavitvi deviznega tečaja nacionalne valute na prejšnjo raven. To pomeni, da bo Centralna banka delovala proti obstoječim in uveljavljenim trţnim trendom. Na žalost, poskusi centralnih bank za uvedbo smeri gibanja cen niso vedno uspešni.

Kaj potrebujete za uspešno izvedbo intervencije?

Urejanje deviznega trga se uspešno zaključi le, če je izpolnjenih več pogojev. Lahko govorite o prisotnosti naslednjih dejavnikov:

• Visoka stopnja zaupanja udeležencev na deviznem trgu v dolgoročno politiko centralne banke.
• Pomembne spremembe ekonomskih kazalnikov osnovnega tipa.
• Prisotnost zadostnega števila finančnih rezerv iz centralne banke.

Če pogledamo takšen pojav kot posredovanje rublja (kar je že omenjeno zgoraj), je treba omeniti njeno uporabo ne le s ciljem prilagajanja deviznega tečaja. Postopek se uporablja za nadzor nestanovitnosti trga, ohranjanje ravni likvidnosti nacionalne enote, zmanjšanje stopnje spremembe v njegovi ceni, kopičenje rezerve CBR.

Kaj se danes dogaja z Centralno banko in zakaj je prenehalo nadzirati rubelj?

Zaradi katastrofalnega upada vrednosti in hudih sankcij iz EU so valutne intervencije Banke Rusije prenehale s pričakovanim učinkom. Izkazalo se je, da je svetovna poraba zalog zlata opravljena zaman. Da bi prihranili državne prihranke, se je vlada odločila pustiti, da nacionalna valuta prosto plava. To kaže, da bo nakupna in prodajna cena ruskega rublja odvisna izključno od dejanskega povpraševanja in ponudbe na trgu.

Kdaj so intervencije prenehale veljati?

Valutne intervencije CBRF so vedno imele določen vpliv na razmere na trgu. 5. decembra 2015 so se okoliščine drastično spremenile. Ker je na ta dan prvič v zgodovini dolar / rublja citati dosegli svoj vrh v višini 63 rubljev. Podobna situacija je bila zabeležena tudi na tabeli evro / rublja, ki se je izkazala za 78 rubljev. Hkrati je evropsko gorivo padlo na ceno do 60 dolarjev. Ruske družbe so začele pokazati aktiven interes v valuti, saj je bila večina njih knjižena v ameriških dolarjih. Centralna banka RS je v podporo domačemu deviznemu tečaju prodala okoli 2-3 milijarde dolarjev. Ostra depreciacija rublja od decembra 2014 se ni odzvala na posredovanje centralne banke, saj je bila posledica ne samo notranjih vzrokov, temveč tudi močnega vpliva zunanjih gospodarskih dejavnikov. Danes vlada posega v oblikovanje cene valute le, če je to nujno potrebno, kritično stanje gospodarstva pa ga potrebuje v določenem trenutku.