Denarni tokovi so ključni element pri odločanju o naložbah

Računovodsko in poslovodno računovodstvo, ki se izvaja v sodobnih razmerah, je precej težko analizirati, kajti kazalci, ki so pridobljeni na njegovi podlagi, so v bistvu abstraktne vrednosti, ki niso povezane s pravimi denarnimi tokovi. Vendar pa se vlagatelj najprej zanima v denarnih tokovih. To je zato, ker je trenutno razpoložljivost denarja pomembnejša od njega, kot jo ima v daljni prihodnosti. Kazalec dobička ne odraža tega dejstva.

Zato je treba podrobneje analizirati koncept denarnega toka in s tem povezani koncept časovne vrednosti denarja. Denarni tokovi - je prejem sredstev na računih družbe, pa tudi njihovi odhodki, ne glede na to, kako so bili pridobljeni ali porabljeni. Pravzaprav v sodobnem upravljanju obstajajo tri glavna področja, ki vplivajo na denarni tok.

Prva usmeritev je denarni tok iz poslovanja. V tem primeru se denar prenese na račune družbe zaradi prodaje blaga in storitev. Stroški istega denarja gre za nakup surovin, plače, najemnino itd. V idealnem primeru bi morala biti ta vrsta denarnega toka blizu dobička podjetja, vendar pa je prodaja na kredit in odlog plačil dobaviteljem razlog za znatna odstopanja v teh številkah.

Poleg tega lahko naložbeni stroški in prihodki pomembno vplivajo na denarne tokove. To je druga smer, ki se preučuje v klasični analizi. Naložba družbe ni nič drugega kot izmenjava nekaterih sredstev za druge, kar lahko na dolgi rok prinaša dobiček podjetju. Take dejavnosti vključujejo na primer nakup opreme za proizvodnjo blaga ali nakup delnic drugih družb. Ker je pritok denarnih sredstev sredstva, prejeta od prodaje naložbenih sredstev ali dividend, ki jih prejme od njih.

Tretja usmeritev je finančno poslovanje. Priliv sredstev v tem primeru se oblikuje na račun posojil, sprejetih v podjetja, in odtok, oziroma na račun sredstev, porabljenih za vračilo teh posojil, kot tudi plačila obresti. Finančne transakcije so najpomembnejši vir denarnih tokov, zlasti na začetnih stopnjah razvoja poslovanja.

Pri računanju priliva in odliva denarnih sredstev, ki nastane kot posledica gospodarskih dejavnosti družbe na teh področjih, ne smemo pozabiti na časovno vrednost denarja. Analizo denarnega toka je treba izvesti ob upoštevanju obdobja, v katerem bodo sredstva prejeta . Logika te izjave je preprosta. V vsakem projektu, vključno z banko, lahko investitor vlaga brez denarja v svoje roke. Čim več časa traja od trenutka vlaganja, večji je znesek denarja, ki ga bo investitor prejela, tako da bo rezultat naložb presegal potencialne naložbe v druge projekte.

Tako so denarni tokovi pri klasičnem upravljanju naložb v denarju usklajeni s tekočimi obrestnimi merami. Kasneje sredstva prejme družba, manj pa je njihova realna vrednost v tem trenutku. To pojasnjuje dejstvo, da so nekatera podjetja, ki izkazujejo dobre dobičke, neustrezna za vlagatelje in se lahko najdejo brez virov financiranja. Zato se ne smemo osredotočiti na načrtovanje samo na dobiček, pač pa na oči vlagatelja, ki pričakuje, da ne bo prejemal le toliko denarja, ampak tudi, da jih prejme čim prej.