Valutne zamenjave

Denarna postaja je poseben finančni instrument, ki se uporablja tako banke in institucionalne investitorje in mednarodna podjetja. Kljub dejstvu, da vse vrste zamenjav - valutno, lastniški in obresti - delajo približno enako, nekdanji imajo določene značilnosti.

Taka operacija kot zamenjavo valute, vedno vključuje dva udeleženca na trgu, ki želijo, da bi izmenjali za pridobitev želenega valuto z največjo korist. Za ponazoritev bistvo zamenjave valute, upoštevajte naslednje hipotetični primer.

Naj nekateri angleški družba (družba A) želi vstopiti na trg ZDA in družba ZDA (b) - za povečanje geografijo prodaje v Veliki Britaniji. Ponavadi posojila in posojila, ki jih banke izdajajo podjetja nerezidente, imajo višje obrestne mere, kot tiste, ki so namenjena lokalnim podjetjem. Na primer, lahko družba A izda posojilo v ameriških dolarjih v višini 10% na leto, in podjetje B - posojilo v višini GBP pod 9%. Ob istem času, obrestne mere za lokalna podjetja, je precej manjši - 5% oziroma 4%. Podjetja A in B se lahko izvede med vzajemno koristnega sporazuma, v skladu s katerim bo vsaka organizacija prejme kredit v lokalni valuti na lokalni banki za bolj ugodnih cenah, nato pa bo "izmenjava" posojila preko mehanizma, znanega kot zamenjavo valute.

Vzemimo, da je britanski funt in dolar na Forex trgu v višini 1,60 USD za 1,00 GBP, in vsako podjetje potrebuje enako količino. V tem primeru, se bo v ZDA podjetje B prejeli 100 milijonov £, in družba A - 160 milijonov dolarjev. Seveda, bodo morali nadomestiti s plačili obresti svojega partnerja, vendar je tehnologija swap omogoča obeh podjetij, da zmanjšajo stroške za poplačilo posojila skoraj podvojila.

Da bi poenostavili primer je bil izključiti vlogo dejanj swap trgovec kot posrednik med strankama v transakciji. Sodelovanje trgovec rahlo povečanje stroškov posojil za oba partnerja, vendar pa je strošek bo veliko večja, če se stranke ne bodo uporabljale, da bi zamenjali tehnologijo. Obrestna mera, ki dodaja, da je trgovec s stroški kredita, kot pravilo, ne prevelika in je v razponu od deset bazičnih točk.

Omeniti je treba tudi te vrste operacij, kot so zamenjave valute obrestno mero. V tem primeru se stranke izmenjujejo plačila obresti, usmerjene za poplačilo deviznih kreditov.

Dovolite nam, upoštevajte nekaj ključnih točk, ki bi devizne transakcije zamenjave se razlikujejo od drugih vrst podobnih operacij.

V nasprotju z zamenjavo, ki temelji na dohodek in odstotek preproste zamenjave, valutne zamenjave vključuje predhodno in nato končno izmenjava dogovorjenega predujma kreditnih obveznosti. V našem primeru, je družba izvedla izmenjavo 160 milijonov $ 100 £ na začetku delovanja, in na koncu pogodbe, kako bodo končno izmenjavo - vrne zneske na ustrezne stranke. Na tej točki, oba partnerja, ki so ogroženi, ker je prvotni tečaj dolarja in funta (1,60: 1), verjetno že spremenila.

Poleg tega je za večino zamenjav značilnost nettingovanie. Izraz zamik pomeni zneske. Swap posel Celotni prihodek, na primer, donos indeksa je mogoče zamenjati za dohodek pod določeno varnost. Prihodki iz ene stranke v poslu mrežnega glede na dohodek druge stranke v vnaprej dogovorjenem določen datum, in storila le eno plačilo. Ob istem času, periodična plačila, ki so povezane z valutnimi zamenjavami, nettingovaniyu ne bo. Oba partnerja zavezujeta, da bosta izvajanje ustreznih plačil v okviru določenega datuma.

Tako je valutna zamenjava - je orodje, s katerim doseči dva glavna cilja. Po eni strani pa znižanje cene stroškov bančnih posojil v tuji valuti (kot v zgornjem primeru), in na drugi strani, se lahko zavarujejo tveganja, ki so povezana z nenadnim spremembam menjalnih tečajev na trgu Forex.