Državni vrednostni papirji: vrste in funkcije

Klasifikacije vrednostnih papirjev, pa tudi pravične vrednostne papirje, je veliko. Podrobneje razmislimo o razvrstitvi vrednostnih papirjev po oblikah lastništva. Po njegovem mnenju obstajajo državni in nedržavni vrednostni papirji. Nevladne finančne naložbe so naložbe v vrednostne papirje, ki jih izdajo delniške družbe in poslovne banke (delnice, certifikati). Državni vrednostni papirji so vrednostni papirji, ki jih izda država, državne institucije, lokalne oblasti (obveznice, zakladne obveznosti).

Vsi državni vrednostni papirji so v bistvu dolžniški vrednostni papirji. Kljub temu ima vsaka vrednostni papir, ki ga izda država, ime, na primer posojila v domači valuti itd. Med drugimi vrednostnimi papirji so državni vrednostni papirji označeni z visoko stopnjo zanesljivosti, zmanjšano tveganje izgube lastniškega kapitala in zaslužka na osnovnem kapitalu, zelo ugodno obdavčenje (ali celo odsotnost).

Država lahko zapolni proračunski primanjkljaj na račun centralne banke, od izdaje denarja in izdaje vrednostnih papirjev. Če država odide na pomoč centralne banke, se zmanjša sposobnost ureditve trga posojil. Vprašanje denarja uvaja plačilno sredstvo, ki nima realnih sredstev, kar posledično povzroči inflacijo in motnje v denarnem obtoku države. Izdaja državnih vrednostnih papirjev je stroškovno najučinkovitejši način financiranja proračuna.

Državni vrednostni papirji se lahko uporabljajo tudi za financiranje javnega dolga, kar je veliko bolj prednostno kot zbiranje sredstev prek bančnih posojil. Dolžniške obveznosti države so veliko bolj likvidne in za vlagatelje je veliko lažje prodati na sekundarnem trgu.

Včasih državni vrednostni papirji komercialnim bankam zagotavljajo likvidna sredstva. V ta namen banke vlagajo sredstva (najpogosteje iz rezervnega sklada) v del državnih vrednostnih papirjev. Državni vrednostni papirji se izdajajo tudi za financiranje programov, ki jih izvajajo lokalni organi. Država lahko daje jamstva za dolžniške obveznosti organizacij, ki po mnenju države zaslužijo svojo podporo.

Izdajo državnih vrednostnih papirjev lahko povzroči tudi potreba po poplačilu posojil, ki jih je prej izdala vlada. Včasih ima država kratke vrzeli med dohodkom in odhodki zaradi neskladnosti v času prejema plačil v proračun in enotnih proračunskih izdatkov. Potem vlada ponovno posveti izdaji državnega dolga.

Nekatere vrste vrednostnih papirjev so namenjene uravnavanju neenakosti davčnih prihodkov. Lastniki takšnih vrednostnih papirjev jih lahko nazaj vrnejo v državo ali plačajo davke.

Državni vrednostni papirji Ruske federacije odražajo posebnosti naše države, značilnosti obdavčitve in hkrati temeljijo na skupnih podlagah za obstoj in delovanje trga vrednostnih papirjev za različne države. V Ruski federaciji vrste državnih vrednostnih papirjev določajo Banka Rusije in Ministrstvo za finance Rusije. Najpogostejši so: državne kratkoročne brezkuponske obveznice (GKO), obveznice domačega deviznega posojila - izdane od leta 1993, zvezne posojilne obveznice s fiksnim kuponom, obveznice državnega varčevalnega posojila, izdane od leta 1995, obveznice Banke Rusije (OBR) E.