Kaj je nematerializirani vrednostni papirji so? trg vrednostnih papirjev v Rusiji

Finančni trg vključuje številne sektorje. Eden od njih - borza. Trg vrednostnih papirjev - vir dohodka in redistribucijo. Vlagatelji kupujejo delnice perspektivnih podjetij in bank, ki pospešujejo njihovo rast. Tu v obtoku so dokumentarni in nematerializiranih vrednostnih papirjev. O značilnosti njihovega delovanja in se bo razpravljalo v članku.

opredelitev

Trg vrednostnih papirjev - niz gospodarskih odnosov centralne banke vprašanj izdaj in obtoku. Prav tako je pozval na borzi. Glavni namen na trgu - da bi zagotovila finančno gospodarstvo. To je mogoče storiti s pomočjo bančnih posojil in z vrednostnimi papirji. V drugem primeru, so sredstva dodeljena s strani vlagateljev:

• razvoj podjetja, ki lahko ustvarjajo dohodek na kratek rok;
• v perspektivnih sektorjih, ki lahko na dolgi rok sakkumulirovat zaslužek in velike začetnice.

Na primarnem trgu centralne banke je bila ob izdaji. To je, kjer so zbrana finančna sredstva. Izdajatelji, vlagatelji, zavarovatelji, FSFM - udeleženci v sektorju. Na sekundarnem trgu poteka tudi CB preprodajo, smer kapitala v perspektivnih sektorjih. Tu se pojavljajo seveda trg sredstev.

funkcij RZB

• Prerazporeditev kapitala med sektorji gospodarstva.
• Zavarovanje finančnih tveganj z opcije in druge izvedene finančne instrumente.
• Kopičenje prostih sredstev.
• Vlaganje v gospodarstvu.
• Pretok kapitala v donosni industriji.
• "Pregrevanja naložba." Vrednost sprememb vrednostnih papirjev. Ko se pojavi prekomerna kapitalizacija povpraševanje sredstev, cena donose na trgu.
• Zagotavljanje informacij o stopnji razvoja trga.

izdajanje CB

To je najbolj pogosta oblika delnic na trgu. Takšna CB okrepitev lastninske pravice lastnika, na katerega naloga in brezpogojno izvajanje, v skladu z zakonom; so posledica sproščanja; imajo enak obseg pravic, ne glede na čas nakupa.

Z izdajo centralne banke, vključujejo:

• akcija - določa pravice lastnika do dividend, upravljanje organizacije, delež premoženja po likvidaciji organizacije;
• vez - potrjuje pravico imetnika, da od izdajatelja prejeli nominalne vrednosti vrednostnih papirjev ali drugih sredstev v določenem obdobju;
• Možnost - določa, da mora imetnik pravice za nakup / prodajo po določenem času določeno število delnic po fiksni ceni.

Izdajanje CB je na voljo v dveh oblikah, to je:

• potrdilo, ki imetniku;
• non-dokumentarni obliki izdanih vrednostnih papirjev - zagotavlja določitev imetnikov v registru.

Zgodovina nastanka

Opredelitev "nematerializiranih vrednostnih papirjev" prihaja iz ameriške pravice. V 80. letih prejšnjega stoletja uporabljajo tekoče, potrdila o izdanih delnicah o naslovu in z drugačno pravno ureditev. V umetnosti. 8-102 ZDA ETC definiran pojem vrednostnih papirjev v nematerializirani obliki: to je delež , ki lahko sodelujejo v premoženju izdajatelja, ki je z drugim dokumentom ne zastopa, in njen prenos je zabeležena v posebni knjigi.

Prvi "nematerializirani" potrdilo Francija. Zakoni države, v 1984, utrdilo to možnost v zvezi z delnicami in obveznicami. V Nemčiji, posebna izdaja zakona "globalna potrdila" je bil rešen.

trg vrednostnih papirjev v Rusiji

Z razvojem informacijskih tehnologij obliki potrditve lastninske pravice je bila spremenjena z elektronskimi za dokumentarni film. Ta potrdila se imenujejo tudi vrednostne papirje, vendar pa pravna pravila lastništva nanaša na njih. Ta trend jasno kaže listinjenje mobilnosti finančnih odnosov. Promet "dematerialnyh" CB določen predmet. 142-149 civilnega zakonika. Izdajatelj, ki prejemajo pravice licenčne lahko snemate z uporabo računalniške tehnologije. Postopek in pravila teh operacij, so urejene z zakonom.

Nematerializiranih vrednostnih papirjev - je elektronske dokumente. Zakon določa postopek posnetka, in potrditev transakcije na njih. Odgovornost za varnost evidence mora biti oseba, ki posodablja register. Prav tako pomeni "sklep o izdaji centralno banko", ga registrira z državnimi organi. Ta dokument potrjuje prave lastnike. Izdelan je v treh izvodih. Ena je lastnik, drugi je vezan v register, in je le-ta prenese v skladišču.

Posebnost teh dokumentov je, da je obveznost izdajatelja, izražena v obliki vpisov v posebnem računu "depo", ki vsebuje vse potrebne podatke. V tej obliki, zakon dovoljuje izdajo delnic in obveznic. Toda vprašanje menicami opravi na ta način, je prepovedano.

težave z ožiljem

Domača zakonodaja je bila tudi dovoljena uporaba "dematerialnye" vrednostnih papirjev. AO, ko je treba emisije registrirati le njihovo izpustitev v knjigah, in se ne more porabiti za pripravo obrazcev. Kratkoročne državne obveznice - še en primer necertificirano CB. Emisije Zakon dovoljene vse vrste potrdil v tej obliki. Toda pravna ureditev izpodbija, da ne obstaja. Vsa vprašanja se rešujejo na podlagi določb čl. 28 zveznega zakona "Na trgu vrednostnih papirjev", ki določa, da je lastništvo teh objektov poteka, kot tudi stvari.

pravni vidiki

V ameriškem pravu, predmet lastninske pravice, so sami. Za rusko zakonodajo, ta pristop je nesprejemljiv. V ameriškem pravu, da je pojem obveznosti. Zato je avtomatski prenos teh interpretacij pravil in regulacije na domačem trgu, je nemogoče. Nakup in prodaja vrednostnih papirjev bi bilo treba urediti na podlagi že obstoječega zakona.

Pred spremembe vprašanj v zvezi z emisijami CG RF z "centralne banke regulirane za izdajo predpisov» število 78. Ta dokument je bil predviden za možnost obstoja v obliki potrdil o nematerializiranih. Nov koncept vrednostne papirje civilnega zakonika določa, da je glavni namen dokumenta popraviti nekatere lastninske pravice. Njihovo posredovanje je mogoče brez potrdila. V umetnosti. 149 civilnega zakonika določa, da so pravice iz vrednostnih papirjev, ki je vpisana v poseben register. In to že ni smiselno za eno od funkcij instrumenta.

Analizo teh določb zakona, je mogoče sklepati, da so nematerializirani vrednostni papirji - premoženjske pravice, ki se lahko potrdijo kot splošno pravilo, ali z določitvijo vnosi v registru.

Načini za reševanje težav v domačem trgu vrednostnih papirjev

1. Prerazdelitev deležev, smer denarnih sredstev za obnovo in razvoj proizvodnje v Rusiji.
2. Premagovanje politično nestabilnost, gospodarsko krizo.
3. Izboljšanje zakonodaje.
4. Povečanje vloge države: dokončno izbiro modela na trgu vrednostnih papirjev, opredelitev virov polnitev, oblikovanje učinkovitega sistema nadzora.
5. Zaščitite svoje naložbe v izobraženi in nematerializiranih vrednostnih papirjev.
6. Razvoj o lastništvu, obračuna in agencijskih mrež, ki beležijo gibanje dokumentov.
7. Povečana informacij o izdajateljih. Vzpostavitev skupnega sistema kazalnikov ocenjevanje trg, uvedba ocen, razvoj medijskih omrežij, ki so specializirani v nekaterih gospodarskih sektorjih, kot so predmet naložbe.

Značilnosti evropskega modela

Ameriški trg - najbolj razvita na ravni infrastrukture, donosnost, kapitalizacija, hitrost, likvidnost. Zakonodajni okvir je bil določen po gospodarski krizi v 30-ih letih. prejšnjega stoletja. Hkrati je bila popravljena koncept upravljanja denarja. Mi sprejela zakon "Na centralne banke" (1933), "Na borzi" (1934) in drugih aktov. Zato danes nematerializirani vrednostni papirji prosto vrtijo v Združenih državah Amerike.

Zahodnoevropski trg deluje učinkoviteje doma, čeprav slabše v ZDA. V tej veliki doseganju mega-regulator, prilagojene svoje delo. Vsak sektor finančni trg za opravljanje določenega seznam funkcij. In v primeru pomanjkanja kapitala se pojavi prerazporeditev sredstev. Vsi ti ukrepi so urejena z ustreznimi ministrstvi (finance in gospodarske zadeve).

Razvojni trendi na svetovnem trgu vrednostnih papirjev

• Koncentracija sredstev - koncentracija kapitala v strokovnih udeležencev največjih borz na svetu. To povečuje zanesljivost potrdil in organizatorji dražbe.
• Globalizacija - hitra rast vprašanj centralne banke.
• Informatizacija trgu - uporaba novih tehnologij in njihovo nenehno posodabljanje, ki zagotavlja komunikacijska sredstva, ki so na voljo za vse vlagatelje.
• Krepitev regulacije - zaradi potrebe po zaščiti pravic vlagateljev, izboljšala zanesljivost dokumentov, izdajateljev, preglednosti na borzi, varnost računalniških sistemov za obdelavo podatkov.
• Uvedba internetnih tehnologij.
• Širjenje novih orodij, sistemov in infrastrukture.
• Listinjenje - prehod sredstev iz tradicionalnih oblik (varčevanj in depozitov) v centralno banko, da bi skupaj nelikvidna sredstva in jih spremenili v obtok.
• Združitve in prevzemi vodilni izmenjavo svojih partnerjev.

Registrirani papir VS CB nosilec

Za nekaj časa so vsi papirji Ruske federacije z istimi predpisi urejajo. Na spremembo imetnika pravice zakonodaje neodvisno vrednost, pridobljeno po izginotju potrdil. Takšni dokumenti ne bo na lastnosti stvari, ampak spremeniti način določanja. Kot rezultat, je treba izboljšati zaščito interesov lastnikov. "Zamenjava" papir prevozniki vodi do izginotja klasičnih registriranih spričeval. komaj se zdi, non-dokumentarni oblika prinosniških vrednostnih papirjev. A "nematerializirani" Da, čeprav ni prepovedano z zakonom (149 Civilnega zakonika. Člen), vendar ne bo razširjena. Zato je še vedno samo CB izdaja nedokumentirani.

zaključek

Trg vrednostnih papirjev v Rusiji, deluje, da zagotovi finančno razvoj gospodarstva. V ozadju je potrdil v nematerializirani obliki. V bistvu je to isto pito, ki potrjuje prispevek lastnika v podjetju, je dejstvo prenosa vnosov fiksnih registra.